Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

2.4.2. Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований

Динамика развития рынка

По итогам 2005 г. консолидированный региональный бюджет был сведен

с профицитом, составившим 57,1 млрд руб., т.е. 1,6% его расходной части

или 0,26% ВВП. Бюджеты субъектов Федерации были сведены с профицитом

почти в 53,8 млрд руб. (2,3% от расходной части), бюджеты муниципальных

образований – с дефицитом в 9,4 млрд руб. (0,8% расходной части).

В 2004 г. консолидированный региональный бюджет сводился с профи_

цитом в 31,9 млрд руб., т.е. 1,1% его расходной части или 0,19% ВВП. Бюдже_

ты субъектов Федерации были сведены с профицитом почти в 28,7 млрд руб.

 (1,6% от расходной части), бюджеты муниципальных образований – с профи_

цитом в 2,2 млрд руб. (0,2% расходной части). В то же время, в 2003 и 2002 гг.

консолидированный региональный бюджет был дефицитным (табл. 21).

Таблица 21

Отношение профицита (дефицита) территориальных

бюджетов к бюджетным расходам (в %)

Год

Консолидированный

региональный

бюджет

Региональные

бюджеты

Муниципальные

бюджеты

2005 1,6 2,3 –0,8

2004 1,1 1,6 0,2

2003 –2,6 –2,3 –3,2

2002 –2,7 –3,0 –2,8

Источник: Расчеты автора по данным Минфина РФ.

По состоянию на 1 января 2006 г. с профицитом был сведен консолиди_

рованный бюджет в 33 субъектах Федерации. Суммарный объем бюджетного

профита в этих регионах составил 1050,7 млрд руб. или 5,4% от величины до_

ходной части их бюджетов. Медианное значение бюджетного профицита со_

ставило 2,6% доходной части бюджета.

Наибольшее отношение профицита к уровню доходов консолидиро_

ванного бюджета было достигнуто в Тюменской области – 25,1%, Ямало_

Ненецком АО – 8,3%, Ханты_Мансийском АО – 6,6%, Чеченской республике –

6,4%, Пермской области – 5,1%. Более половины – 59,3% суммарного про_

фицита консолидированного регионального бюджета обеспечили три субъек_

та Федерации: Тюменская область 34,3% или 36,0 млрд руб., Москва – 18,6%

или 19,5 млрд руб. и Ханты_Мансийский АО – 11,8% или 12,4 млрд руб. Про_

фицит консолидированного бюджета Ямало_Ненецкого АО составил 6,7 млрд

руб. Значительный уровень профицитности бюджетов нефтедобывающих ре_

гионов связан, в первую очередь, со значительным ростом экспортных цен на

энергоносители.

С дефицитом в 2005 г. был сведен консолидированный бюджет в

54 субъектах РФ37, суммарный объем которого составил 48,0 млрд руб. или

2,9% от доходной части их бюджетов.

Медианный уровень бюджетного дефицита составил 2,0% к доходам

соответствующего бюджета. Наибольшее отношение дефицита к бюджетным

доходам наблюдалось в Республике Саха (Якутия) – 18,3%, Республике Кал_

мыкия – 11,3%.

Около 50,3% суммарного дефицита пришлось на 5 субъектов Федера_

ции: Республике Саха (Якутия) – 26,5% или 12,74 млрд руб., Красноярский

край – 9,9% или 4,75 млрд руб., Липецкая область – 5,4% или 2,6 млрд руб.,

37 В публикуемой Минфином России (Федеральным казначейством) отчетности об исполнении

бюджетов субъектов Российской Федерации за 2005 г. данные по Эвенкийскому АО и Тай_

мырскому (Долгано_Ненецкому) АО не выделяются.

Хабаровский край – 4,3% или 2,06 млрд руб., Московская область – 4,2% или

2,01 млрд руб. (табл. 24).

Изменение структуры накопленного долга

Величина накопленного долга консолидированного регионального бюд_

жета увеличилась в 2005 г. до 20 163,43 млн руб. или 0,09% ВВП. Увеличение

долга было обеспечено ростом внутренней задолженности (т.е. задолженно_

сти, номинированной в рублях). Внешняя задолженность региональных кон_

солидированных бюджетов сократилась на 2 168,8 млн руб., внутренняя –

возросла на 22 332,2 млн руб. (табл. 22).

Таблица 22

Чистые заимствования региональных

и местных бюджетов (в % к ВВП)

Год 1995 1996 1997

январь–

август

1998

январь–

декабрь

1998

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Заимствования

субфедеральных и

местных органов

власти,

в том числе:

0,38 0,87 1,43 0,71 0,33 0,15 –0,29 –0,04 0,47 0,37 0,26 0,09

Возвратные

ссуды из бюдже_

тов других уров_

ней

0,07 0,23 0,66 0,05 –0,09 –0,11 –0,03 0,04 0,12 –0,1 –0,02 –0,03

Субфедераль_

ные (муниципаль_

ные) облигации

н.д. 0,16 0,22 0,08 –0,01 –0,05 –0,27 –0,07 0,16 0,31 0,29 0,09

Прочие заим_

ствования

0,31 0,48 0,55 0,58 0,43 0,31 0,01 –0,02 0,19 0,6 … 0,03

Уменьшение ос_

татков бюджетных

счетов

... 0,03 –0,18 0,09 0,02 –0,19 –0,30 –0,05 –0,04 –0,18 –0,62 –0,48

Финансирование

дефицита, за счет

заимствований и

сокращения ос_

татков бюджетных

счетов

0,38 0,9 1,25 0,8 0,35 –0,04 –0,59 –0,09 0,38 0,19 –0,36 –0,38

Источник: Расчеты автора по данным Минфина РФ.

Структура заимствований

Общий объем заимствований регионального консолидированного бюд_

жета в 2005 г. составил 227 153,92 млн руб., из них внешних – 1 403,8 млн руб.

Получателями внешних займов стали: Москва – 131,1 млн руб. и Башкорто_

стан – 1 272,8 млн руб.

Суммарный объем внутренних заимствований регионов и муниципали_

тетов составил 225 750,08 млн руб. Крупнейшими заемщиками на внутреннем

рынке стали: Московская область – 39,1 млрд руб., Новосибирская область –

26,0 млрд руб., Москва – 21,4 млрд руб., Красноярский край – 11,1 млрд руб.,

Санкт_Петербург – 9,8 млрд руб., Нижегородская область – 9,7 млрд руб., Ха_

баровский край – 8,9 млрд руб. По сравнению с 2004 г. объем заимствований

в номинальном выражении сократился на 31,9 млрд руб. или на 20,9%, в ре_

альном выражении. Сокращение заимствований регионов и муниципалитетов

можно связывать с улучшением бюджетного состояния многих из них, позво_

ляющим погашать накопленную задолженность за счет текущих бюджетных

доходов.

В общем объеме внутренних заимствований консолидированного ре_

гионального бюджета на эмиссию ценных бумаг пришлось 36,0%, на ссуды из

федерального бюджета – 1,2%, на прочие заимствования (в первую очередь –

банковские кредиты) – 62,59. Следует отметить, что согласно данным Мин_

фина России бюджетные ссуды практически перестали играть значимую роль

в финансировании дефицитов муниципальных бюджетов, сократившись за

год с 46,4% в структуре заимствований муниципалитетов практически до ну_

ля, в то же время возросла роль банковских кредитов и ценных бумаг. Так,

доля ценных бумаг в объеме заимствований муниципальных органов власти

увеличилась в 2,6 раза, с 4,0 до 10,2%, а прочих заимствований – с 49,6 до

89,8%.

Продолжилась тенденция и к росту секьюритизации долга регионов: до_

ля ценных бумаг в заимствованиях субъектов Федерации в 2005 г. увеличи_

лась по сравнению с предшествующим годом на 4,5 процентных пункта – с

41,0 до 45,5%, Таким образом, за последние 2 года уровень секьюритизации

рынка региональных заимствований увеличился более чем на 1/3, а рынка

внутренних муниципальных заимствований – более чем в 4 раза (табл. 23).

Таблица 23

Структура внутренних заимствований субнациональных

бюджетов в 2003 г. (в %)

Источник: Расчеты автора по данным Минфина РФ.

2005 г. 2004 г. 2003 г.

Регио<

нальный

консоли<

дирован<

ный бюд<

жет

Регио<

наль<

ные

бюд<

жеты

Муни<

ципаль<

ные

бюд<

жеты

Регио<

наль<

ный

консо<

лиди<

рован<

ный

бюджет

Регио<

наль<

ные

бюд<

жеты

Муниц

ипаль<

ные

бюд<

жеты

Регио<

наль<

ный

консо<

лиди<

рован<

ный

бюджет

Регио<

наль<

ные

бюд<

жеты

Муници

паль<

ные

бюд<

жеты

Эмиссия

ценных

бумаг

36,0 45,5 10,2 32,5 41,0 4,0 26,9 33,8 2,5

Бюджет_

ные ссуды

1,2 1,6 0,03 3,0 4,0 46,4 7,9 10,6 48,9

Иные за_

имствова_

ния

62,9 52,9 89,8 64,5 55,1 49,6 65,3 55,6 48,6

Наибольшее значение отношения чистых заимствований к доходам

бюджета продемонстрировали: Астраханская область – 8,2%, Хабаровский

край – 7,9%, Московская область – 6,5%, Костромская область – 6,3%, Кам_

чатская область – 5,7%, Белгородская область – 5,3% (табл. 24).

Крупнейшими чистыми заемщиками стали: Московская обл. – 11,3 млрд

руб., Хабаровский край – 3,2 млрд руб., Красноярский край – 2,3 млрд руб.,

Нижегородская область – 1,7 млрд руб., Саратовская область – 1,7 млрд руб.

В наибольшей степени накопленный долг сократили: Москва – 12,6 млрд

руб., Санкт_Петербург – 1,5 млрд руб., Чукотский АО – 992 млн руб., Ростов_

ская область – 758 млн руб., Ульяновская область – 641 млн руб.

Таблица 24

Исполнение консолидированных бюджетов субъектов

Российской Федерации в 2005 г. (в %)

Доходы бюдже<

та (тыс. руб.)

Профицит

(дефицит)

бюджета

(тыс. руб. )

Отноше<

ние

профи<

цита

(дефици<

та) к до<

ходам

Привле<

ченные

заемные

средства

к дохо<

дам

Чистое

заимст<

вование к

доходам

Процент<

ные рас<

ходы к

доходам

Чистые за<

имствова<

ния к про<

фициту

(дефициту)

1 2 3 4 5 6 7 8

Центральный федеральный округ

Белгородская обл. 29 798 847,24 –1 059 256,98 –3,55 7,27 5,32 1,95 –149,64

Брянская обл. 18 637 546,07 –652 508,82 –3,50 10,62 4,41 6,21 –125,85

Владимирская обл. 20 289 765,93 539 481,72 2,66 0,50 –0,91 1,41 –34,25

Воронежская обл. 29 648 020,67 739 110,79 2,49 8,38 –0,43 8,82 –17,43

Ивановская обл. 23 709 266,03 –315 138,14 –1,33 7,47 3,62 3,86 –272,30

Калужская обл. 18 542 143,22 –348 719,97 –1,88 3,81 1,08 2,72 –57,54

Костромская обл. 10 703 331,42 –689 094,19 –6,44 17,76 6,31 11,44 –98,05

Курская обл. 17 364 372,92 418 685,07 2,41 0,58 –0,68 1,26 –28,32

Липецкая обл. 28 330 844,25 –2 596 769,99 –9,17 1,06 1,06 0,00 –11,55

Московская обл. 174284 317,12 –2 007 935,29 –1,15 22,42 6,47 15,94 –561,79

Орловская обл. 11 881 015,96 –95 519,96 –0,80 0,03 –0,12 0,15 14,67

Рязанская обл. 17 740 286,26 –644 916,05 –3,64 6,45 3,63 2,82 –99,79

Смоленская обл. 14 624 830,31 391 517,12 2,68 2,57 –1,39 3,97 –51,99

Тамбовская обл. 16 786 396,54 86 859,93 0,52 1,55 0,08 1,47 16,07

Тверская обл. 18 542 143,22 –348 719,97 –1,88 3,81 1,08 2,72 –57,54

Тульская обл. 25 649 733,16 239 447,99 0,93 21,71 –0,45 22,16 –48,05

Ярославская обл. 30 289 315,33 –395 580,93 –1,31 9,24 1,92 7,32 –147,17

Москва 523 763 314,80 19 517 527,17 3,73 4,11 –2,40 6,52 –64,53

Итого 1 029 527 650,1 13 196 040,06 1,28 3,58 0,34 7,67 26,31

Северо<Западный федеральный округ

Республика Карелия 17 866 888,79 974 160,59 5,45 5,00 –0,44 5,44 –8,05

Республика Коми 34 241 139,93 220 025,49 0,64 3,16 2,59 0,57 403,26

Архангельская обл. 27 416 063,26 –1 722 086,02 –6,28 1,88 –1,54 3,42 24,57

Вологодская обл. 32 822 517,04 –19 367,33 –0,06 1,53 –0,26 1,79 434,90

Калининградская

обл.

19 347 710,51 –1 145 324,53 –5,92 5,29 –0,06 5,35 0,98

Ленинградская обл. 33 365 908,44 –20 427,77 –0,06 8,11 2,14 5,97 –3 487,89

Продолжение таблицы 24

1 2 3 4 5 6 7 8

Мурманская обл. 23 726 314,68 551 852,40 2,33 4,22 0,17 4,05 7,51

Новгородская обл. 15 032 256,94 529 129,20 3,52 0,17 –0,28 0,45 –8,09

Псковская обл. 12 500 112,56 6 451 156,55 51,61 5,67 –2,36 8,04 –4,58

Санкт_Петербург 143 245 334,75 –610 750,42 –0,43 6,88 –1,02 7,90 239,19

Ненецкий АО 6 132 412,82 –662 962,51 –10,81 0,00 0,00 0,00 0,00

Итого 365 696 659,74 279 381,79 0,08 1,88 –0,21 5,21 –270,22

Южный федеральный округ

Республика Адыгея 6 261 626,05 1 342 591,37 21,44 3,25 –0,57 3,83 –2,68

Республика Дагестан 32 170 224,32 –548 100,11 –1,70 0,00 –0,08 0,08 4,60

Республика Ингуше_

тия

6 773 784,54 –289 766,72 –4,28 0,00 0,00 0,00 0,00

Кабардино_

Балкарская Респуб_

лика

10 770 466,49 –541 194,21 –5,02 22,06 3,60 18,46 –71,63

Республика Калмы_

кия

4 875 687,38 –105 254,38 –2,16 4,14 4,11 0,04 –190,26

Карачаево_

Черкесская Респуб_

лика

6 404 227,75 3 199 566,90 49,96 26,45 –0,18 26,63 –0,36

Республика Север_

ная Осетия–Алания

12 761 232,22 1 524 406,11 11,95 5,38 3,31 2,07 27,70

Чеченская Республи_

ка

20 929 668,63 –8 627,63 –0,04 0,00 0,00 0,00 0,00

Краснодарский край 76 861 809,11 –746 385,01 –0,97 0,53 –0,15 0,68 15,34

Ставропольский край 38 282 639,99 –500 251,78 –1,31 2,72 1,37 1,35 –104,98

Астраханская обл. 13 801 959,57 759 572,42 5,50 22,39 8,19 14,20 148,90

Волгоградская обл. 34 326 922,59 72 086,11 0,21 9,79 1,84 7,95 876,80

Ростовская обл. 68 372 055,92 –27 469,10 –0,04 0,11 –1,11 1,22 2 758,79

Итого 332 592 304,57 –125 772,63 –0,04 3,41 0,71 3,24 –1 870,93

Приволжский федеральный округ

Республика Башкор_

тостан

69 339 694,21 –569 667,08 –0,82 1,85 –0,03 1,88 3,69

Республика Марий

Эл

10 449 407,42 –153 154,81 –1,47 3,90 0,47 3,43 –32,13

Республика Мордо_

вия

22 115 964,76 –677 839,16 –3,06 0,00 –0,60 0,60 19,73

Республика Татар_

стан

109 074 903,58 –811 912,67 –0,74 5,44 1,19 4,25 –159,31

Удмуртская Респуб_

лика

28 437 879,47 –987 375,44 –3,47 5,97 2,94 3,03 –84,67

Чувашская Респуб_

лика

19 857 833,86 2 758 159,84 13,89 7,99 3,27 4,72 23,53

Кировская обл. 48 800 527,07 –19 176,65 –0,04 19,96 3,52 16,44 –8 948,72

Нижегородская обл. 24 037 095,83 –424 422,80 –1,77 5,58 3,36 2,22 –190,28

Оренбургская обл. 66 787 840,97 3 116 824,16 4,67 6,21 2,21 4,00 47,36

Пензенская обл. 36 362 965,68 –1 147 503,49 –3,16 0,60 –0,50 1,10 15,90

Пермская обл. 19 041 044,49 668 127,51 3,51 8,82 0,63 8,18 18,01

Самарская обл. 60 863 054,33 54 608,17 0,09 0,30 –0,08 0,38 –85,74

Саратовская обл. 34 961 574,06 243 977,72 0,70 9,42 4,78 4,64 684,84

Ульяновская обл. 17 882 979,16 2 842 977,63 15,90 0,75 –3,59 4,34 –22,56

Коми Пермяцкий АО 3 739 542,58 36 041 258,65 963,79 0,64 –0,24 0,89 –0,03

Итого 571 752 307,47 –449 385,11 –0,08 4,00 1,33 4,21 –1 687,65

Продолжение таблицы 24

1 2 3 4 5 6 7 8

Уральский федеральный округ

Курганская обл. 16 010 092,77 12 424 218,38 77,60 0,59 –0,35 0,94 –0,46

Свердловская об_

ласть

80 456 112,12 6 714 466,30 8,35 0,81 0,00 0,81 –0,06

Тюменская область 143 747 556,72 –232 161,80 –0,16 0,03 –0,25 0,27 152,13

Челябинская область 63 038 860,59 118 763,17 0,19 0,01 –0,15 0,17 –81,98

Ханты_Мансийский

АО

189 430 325,90 1 097 514,31 0,58 0,40 –0,19 0,59 –32,88

Ямало_Ненецкий АО 81 224 713,26 –4 753 688,07 –5,85 2,41 –0,01 2,41 0,09

Итого 573 907 661,35 –747 503,40 –0,13 0,59 –0,15 0,76 117,22

Сибирский федеральный округ

Республика Алтай 7 829 171,46 578 333,61 7,39 5,53 0,72 4,81 9,73

Республика Бурятия 20 363 837,59 –447 707,87 –2,20 12,15 1,07 11,09 –48,50

Республика Тыва 9 761 282,53 –1 074 205,89 –11,00 0,00 –0,29 0,29 2,68

Республика Хакасия 8 991 398,88 –2 059 017,85 –22,90 0,41 –0,06 0,47 0,26

Алтайский край 41 473 013,99 –138 485,45 –0,33 4,72 –0,33 5,06 99,86

Красноярский край 90 367 875,40 –67 702,48 –0,07 12,28 2,57 9,71 –3 435,50

Иркутская обл. 54 236 003,38 –569 977,04 –1,05 8,75 3,24 5,51 –307,86

Кемеровская обл. 72 196 077,74 –210 675,09 –0,29 0,53 –0,66 1,18 224,59

Новосибирская об_

ласть

51 942 823,30 138 961,59 0,27 50,06 1,50 48,56 559,38

Омская обл. 49 567 495,72 –293 343,03 –0,59 7,81 –1,39 9,19 234,19

Томская обл. 25 576 122,91 –15 372,33 –0,06 14,72 0,35 14,37 –585,80

Читинская обл. 23 394 157,97 –12 743 534,66 –54,47 3,17 1,87 1,30 –3,43

Агинский Бурятский

АО

3 011 760,13 371 315,07 12,33 0,53 0,00 0,53 0,00

Усть_Ордынский Бу_

рятский АО

3 234 026,34 –891 383,32 –27,56 0,02 0,02 0,00 –0,06

Итого 461 945 047,35 –1 617 738,97 –0,35 9,78 0,94 11,08 –267,40

Дальневосточный федеральный округ

Республика Саха

(Якутия)

69 480 303,81 –47 875,04 –0,07 6,67 2,02 4,64 –2 936,33

Приморский край 41 660 325,20 –573,38 0,00 1,63 –0,77 2,40 56 269,97

Хабаровский край 40 128 724,81 –1 887,98 0,00 22,30 7,86 14,44 –167 57,21

Амурская область 25 676 885,92 –902 574,26 –3,52 4,42 –0,86 5,28 24,49

Камчатская область 16 293 961,91 –663 104,62 –4,07 18,61 5,72 12,89 –140,51

Магаданская обл. 12 386 243,35 –2 607,01 –0,02 2,23 1,16 1,07 –5 495,63

Сахалинская область 20 594 340,72 209 680,45 1,02 8,27 0,18 8,08 18,15

Еврейская автоном_

ная обл.

4 275 051,95 32 712,57 0,77 1,08 –0,51 1,58 –66,26

Корякский АО 4 615 760,68 –37 120,26 –0,80 17,77 3,94 13,83 –490,15

Чукотский АО 16 405 049,33 –761 028,22 –4,64 0,00 –6,05 6,05 130,35

Итого 251 516 647,66 –97 251,83 –0,04 7,23 1,71 6,75 –4 420,83

Итого федераль<

ные округа

3 622 522

716,23

57 132 014,22 1,58 6,27 0,56 5,71 35,29

Источник: Расчеты автора по данным Минфина РФ.