Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

2.7. ИНВЕСТИЦИИ И ДОХОД: ЭФФЕКТ МУЛЬТИПЛИКАТОРА

Как мы уже знаем из § 2.5, увеличение или уменьшение инвестиций ведет

к росту или падению объектов производства, занятости и доходов. Эти за-

кономерности наблюдаются не только применительно к инвестициям, но и

в связи с любыми другими видами расходов, в том числе пока не рассмот-

ренными нами государственными расходами и чистым экспортом.

В связи с тем что частные инвестиции слишком "капризный" компо-

нент совокупных расходов, надежды на который в достижении полной за-

нятости были бы вряд ли оправданны, Дж. Кейнс в своей теории совокуп-

ного спроса особую роль отводил государственным расходам G. Именно

они в модели закрытой экономики в состоянии обеспечить "эффективный

Приросты дохода оказываются более значительными, чем

вызвавшие их изменения в частных инвестициях и государственных

расходах которые обозначены как Это и есть графическая иллюст-

рация эффекта мультипликатора. В обычном- виде этот эффект можно

представить следующим образом:

—прирост дохода;

—прирост инвестиций;

—мультипликатор.

спрос" для достижения полной занятости. В связи с частными инвестиция-

ми и государственными расходами Дж. Кейнс рассматривает и проблему

мультипликатора, которая в его теории обобщает трактовку "эффективного

спроса".

В переводе на русский язык мультипликатор означает "множитель"

(multiplication —умножение; multiplier —множитель, коэффициент).

Кейнсианский мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций

(государственных и частных) на прирост выпуска и доходов.

На рис. 2-10 показано, как изменения в частных и государственных

инвестициях влияют на величину равновесного объема выпуска и уровня

дохода.

Таким образом, мультипликатор представляет собой число, показы-

вающее, во сколько раз необходимо увеличить первоначальный при-

рост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост нацио-

нального дохода. Другими словами, мультипликатор — это отношение

изменения равновесного уровня национального дохода к вызвавшему его

исходному изменению уровня расходов.

Допустим, что в экономике инвестиции возросли на 10 млрд. руб. Если

благодаря этому совокупный (национальный) доход страны увеличится

на 30 млрд. руб., то в такой экономике мультипликатор равен 3. Если же

вызванное дополнительными инвестициями увеличение дохода составило

бы 50 млрд. руб., то мультипликатор был бы равен 5.

В чем же причина этого явления? Как его объяснить? Ведь очевидно,

что прирост инвестиций в развитие производственной базы общества не

может в коротком периоде обернуться быстрой отдачей в виде увеличения

выпуска готовой продукции.

Дело в том, что Дж. Кейнс связывал мультипликационный эффект во-

все не с отдачей от инвестиций в виде производства дополнительной про-

дукции или услуг. Он полагал, что увеличение покупок инвестиционных

товаров означает увеличение доходов тех экономических агентов, у кото-

рых эти товары приобретены. Имеются в виду фирмы, производящие

станки, машины, оборудование, компьютеры, стройматериалы и т. п. Уве-

личение дохода работников этих фирм в соответствии с кейнсианской

функцией потребления вызывает расширение их потребления на основе

собственной предельной склонности к потреблению. Рост потребления в

свою очередь способствует дальнейшему возрастанию эффективного спро-

са и национального дохода. Это, по существу, повышает покупательную

способность в экономике, а следовательно, и общий объем спроса. Воз-

росшая покупательная способность в конечном счете приводит к тому, что

фирмы могут больше продавать, для чего им требуется расширять наем

рабочей силы и закупку других факторов производства, после чего поку-

пательная способность еще больше растет. Возросшая покупательная

способность является новым источником дополнительного потребления

и инвестиций, которые порождают еще большую покупательную спо-

собность, и т. д.

Таким образом, цепная реакция доходообразования, увеличения рас-

ходов и расширения производства захватывает все более отдаленные друг

от друга отрасли. Возникает своего рода эффект кругов по воде. При-

чем, чем шире становится этот процесс, тем эффект возмущения стано-

вится менее интенсивным. Затухание объясняется тем, что не весь полу-

ченный на каждом этапе доход тратится на новое потребление, т. е. стано-

вится снова чьим-то доходом. На каждом новом этапе часть полученного

дохода сберегается и тем самым исключается из дальнейшего доходообра-

зования. А это значит, что сила эффекта мультипликатора зависит от

того, сколько дохода поступит на каждую следующую стадию, т. е. от

предельной склонности к потреблению МРС участников последователь-

ности событий.

Насколько велик мультипликатор? Чтобы ответить на этот вопрос, об-

ратимся к условному примеру, который поможет понять, почему мультип-

ликатор всегда больше единицы. Допустим, что на имеющиеся средства

(100 тыс. руб.) некий предприниматель решил соорудить небольшой кир-

пичный завод. Благодаря осуществлению данного инвестиционного проек-

та участвующие в строительстве работники получат 100 тыс. руб. дополни-

тельного дохода. Что же произойдет дальше? Если каждый человек в

экономике характеризуется предельной склонностью к потреблению 0,8,

то 80 тыс. руб. они потратят на покупку новых товаров и услуг. Именно

на эту сумму у продавцов сократятся товарные запасы. Реакцией произ-

водителей на сокращение запасов будет увеличение объема производст-

ва на 80 тыс. руб., вслед за чем 0,8 этой суммы получившие ее другие

работники потратят на свое потребление (64 тыс. руб.). Этот процесс

будет непрерывно продолжаться таким образом, что на каждой следую-

щей стадии расходы составят 80% от расходов, совершенных на преды-

дущей стадии.

Эта бесконечная цепь вторичных расходов вызвана лишь тем, что

наш предприниматель осуществил первоначальные инвестиции в размере

100 тыс. руб. Однако, хотя теоретически эта цепь и не имеет конца, не-

трудно заметить, что на практике она стремится к конечной величине, ко-

торая поддается арифметическому расчету:

100 тыс. руб. дохода

80 тыс. руб. дохода

64 тыс. руб. дохода

100 тыс. х 0,8 (потребление)

80 тыс. х 0,8 (потребление)

64 тыс. х 0,8 (потребление)

Сумма увеличивающего дохода составит:

100 тыс. + 80 тыс. + 64 тыс. + ... = 100 тыс. (1 + 0,8 + 0,82 + 0,83 + ...).

Предел суммы геометрической прогрессии будет выглядеть следующим

образом:

В этом уравнении 100 тыс. руб. — прирост инвестиций Д/, а знамена-

тель дроби (1 -0,8) —величина, равная (1 —МРС).

Таким образом, расчет показывает, что если МРС = 0,8, то мультип-

ликатор равен 5. Он включает единицу первоначальных инвестиций и

четыре единицы дополнительных (вторичных) потребительских расхо-

дов. Тот же самый результат можно получить, если воспользоваться кон-

цепцией предельной склонности к сбережению MPS. Если MFC = 0,8, то

MPS = 0,2:

Общая формула мультипликатора имеет следующий вид:

Из данной формулы следует, что, чем оольше предельная склонность к

потреблению (меньше предельная склонность к сбережению), тем больше

мультипликатор. А это значит, что тем больший будет итоговый прирост

национального дохода за счет прироста инвестиций.

Еще раз отметим, что мультипликационный эффект могут вызывать

любые автономные затраты, а не только частные инвестиции. Речь идет

об изменении величин автономного потребления, государственных заку-

пок, экспорта. В таком случае говорят о мультипликаторе затрат. Он

рассчитывается как отношение прироста национального дохода к изме-

нениям всех автономных затрат вызвавших прирост дохода:

Рассматривая эффект мультипликатора, Дж. Кейнс иронически замечал,

что можно было бы организовать и бессмысленные работы, чтобы только

занять безработных. ''Если бы казначейство наполняло старые бутылки

банкнотами, закапывало их на соответствующей глубине в бездействую-

щих угольных шахтах, заполняло эти шахты доверху городским мусором,

а затем, наконец, предоставляло бы частной инициативе на основе извест-

ного принципа laissez-faire (невмешательства) выкапывать эти банкноты из

земли, то безработица могла бы полностью исчезнуть, а косвенным обра-

зом это привело бы, вероятно, к значительному увеличению как реального

дохода общества, так и его капитального богатства по сравнению с сущест-

вующими размерами. Разумеется, более целесообразно было бы строить

жилые дома и т. п., но если этому препятствуют политические и практиче-

ские трудности, то и предлагаемый вариант окажется лучше, чем ничего" .

Само проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие

определенных условий. Он наблюдается прежде всего в экономике, нахо-

дящейся в состоянии глубокого кризиса, с большой безработицей и недо-

использованием производственных мощностей. Увеличение расходов с

помощью мультипликатора обеспечивает более полное использование уже

имеющихся в обществе ресурсов. Сам по себе мультипликатор не обладает

свойством умножения факторов производства. Если бы экономика находи-

лась в состоянии полной занятости, то рост расходов выразился бы в по-

вышении цен и инфляции, поскольку имело бы место превышение сово-

купного спроса над совокупным предложением.

Особенность эффекта мультипликатора заключается в том, что это

механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального

дохода, так и его сокращение.

Как дестабилизирующий фактор мультипликатор тем сильнее, чем

больше величина MPS, и наоборот. Чтобы понять эту зависимость, рас-

смотрим необычное явление, получившее название парадокс береж-

ливости. Суть его, как показал Дж. Кейнс, заключается в том, что стрем-

ление людей сберегать будет опережать стремление предпринимателей

инвестировать, в результате чего произойдет сокращение прироста нацио-

нального дохода.

Данное явление будет наблюдаться, во-первых, вследствие того, что с

ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его

функционирования, так как все больше сужается круг альтернативных

возможностей высокоприбыльных капиталовложений; во-вторых, оттого,

что с ростом доходов увеличивается доля сбережений, поскольку S =f{Y).

Исключением является ситуация инфляционного перегрева экономики

на уровне потенциального выпуска Y*. В данном случае увеличение сбе-

режений общественно желательно, так как уменьшает совокупный спрос

и способствует обузданию инфляции, а значит, росту благосостояния

{рис. 2-11,а).

На рис. 2-11,6 показано, как с ростом сбережений падают совокупные

расходы, побуждающие предпринимателей сокращать производство и за-

нятость. Вместе с тем очевидно, что рост сбережений происходит под

влиянием экономического роста, который в свою очередь является следст-

вием увеличения расходов в экономике с неполной занятостью.

Таким образом, цепочка связей в экономике выглядит следующим обра-

зом: автономные расходы вследствие действия мультипликатора приво-

дят к приросту национального дохода, а значит, к увеличению сбережений.

Образовавшиеся сбережения в условиях оживления деловой активности

служат источником дополнительных инвестиций, которые принято назы-

вать производными или индуцированными, поскольку они зависят от воз-

росшего дохода. Производные инвестиции, в свою очередь, вместе с пер-

воначальными, т. е. автономными, инвестициями усиливают экономиче-

ский рост, ускоряют его, что получило название эффекта акселератора

(accelerator —ускоритель).

АКСЕЛЕРАТОР —это коэффициент, указывающий, во сколько раз

вырастают новые инвестиции в ответ на изменение национального

дохода.

Однако увеличение инвестиций и дохода, а значит, и склонности к сбе-

режению означает, что склонность к потреблению падает. Домашние хо-

зяйства будут сокращать свой потребительский спрос, что отрицательно

будет сказываться на реализации произведенных фирмами товаров. Фирмы

начнут сокращать производство, увольнять рабочих, что в конечном счете

обернется снижением доходов различных категорий граждан и националь-

ного дохода страны в целом.

Графически "парадокс бережливости" можно проиллюстрировать и

на рис. 2-12. По оси абсцисс откладывается национальный доход, по оси

ординат —сбережения и инвестиции.

На этом графике кривая инвестиций / имеет положительный наклон,

поскольку индуцированные инвестиции зависят от дохода. Сдвиг вверх

кривой сбережений 5,, в положение S2, означает рост сбережений и обра-

зование нового равновесия в точке Е2 вместо прежнего в точке £,. Вместе

с этим происходит сокращение национального дохода с У, до Y2.

Таким образом, "парадокс бережливости" показывает, что все попытки

увеличить сбережения ведут к снижению инвестиций и производства, со-

кращению доходов и, следовательно, уменьшению сбережений. Объем

производства будет сокращаться до тех пор, пока доход не упадет настоль-

ко, что желаемый объем сбережений уравняется с желаемой величиной

инвестиций.

Особый "вред" бережливости состоит именно в том, что наиболее серь-

езные мотивы сберегать появляются у людей как раз при ухудшении эко-

номической конъюнктуры. По-человечески понятно, когда люди, опасаясь

наступления кризиса и потери роботы, начинают усиленно откладывать на

"черный день". Однако увеличение сбережений означает сокращение по-

требления. Соответственно уменьшаются доходы производителей, ибо

расходы одних —это доходы других. Если кому-то удалось сберечь боль-

ше, то только потому, что кто-то другой был вынужден залезть в долги или

расстаться со своими сбережениями. Попытки значительной части населе-

ния сократить потребление (ради увеличения сбережений) приведут к со-

кращению национального дохода.