Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

13.2. МУЛЬТИПЛИКАТОР РАСХОДОВ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

Поскольку экспорт и импорт —элементы совокупных расходов, то они

действуют на экономику с мультипликационным эффектом, однако их

влияние на экономику проявляется по-разному по причине того, что экс-

порт и импорт представляют собой альтернативные процессы в системе

национальных счетов. Дополнительное увеличение экспорта, связанное с

ростом зарубежного спроса, повлечет при прочих равных условиях увели-

чение производства, порождающее дополнительные доходы, которые через

расходы на потребление и инвестирование также окажут влияние на рост

производства. В дальнейшем все повторяется снова и снова. Напротив,

увеличение импорта тождественно ''утечке" и з потока "расходы-доходы",

ведущей к мультипликационному сокращению национального производст-

ва. В этом смысле импорт по воздействию на экономику похож на сбере-

жения, которые также по принципу мультипликатора сокращают уровень

национального производства.

В целом мультипликатор в открытой экономике (мультипликатор

внешней торговли) показывает, в каком направлении воздействует внеш-

няя торговля на уровень национального производства и дохода —способ-

ствует их росту или ведет к сокращению. Если значение коэффициента

мультипликации больше единицы, это означает, что внешняя торговля

положительно влияет на макроэкономические показатели национального

хозяйства, и наоборот.

Для расчета мультипликатора внешней торговли необходимо обратить-

ся к чистому экспорту Xп. Как уже отмечалось, чистый экспорт пред-

ставляет собой разницу между экспортом страны и величиной ее импорта.

При этом отечественный экспорт не зависит от величины национального

дохода страны, а определяется доходами других стран. Поэтому в системе

национальных счетов он может быть представлен как автономная вели-

чина EX. Напротив, отечественный импорт находится в прямой зависимо-

сти от отечественного национального дохода и может быть выражен через

предельную склонность к импортированию т, умноженному на величину

дохода mY.

В результате функция чистого экспорта примет вид:

Предельная склонность к импортированию показывает, насколько увели-

чивается импорт при росте национального дохода на 1 денежную единицу:

г д е —- прирост импорта;

—прирост национального дохода.

В закрытой экономике мультипликатор расходов —величина, обрат-

ная предельной склонности к сбережению где с —предельная

склонность к потреблению:

В открытой экономике направление изменения чистого экспорта зави-

сит от динамики его составляющих —экспорта и импорта. Поскольку пре-

дельная склонность к импортированию, так же как и предельная склон-

ность к сбережению, характеризует "утечку" из внутреннего потока расхо-

дов, то значение мультипликатора в открытой экономике примет вид:

Легко заметить, что значение мультипликатора в открытой экономике

меньше, чем в закрытой, поскольку расходы на импорт —дополнительная

потеря национального дохода, не идущая на внутреннее потребление. Од-

нако это вовсе не означает, что рост импорта (как следствие роста нацио-

нального дохода страны) автоматически уменьшает чистый экспорт. Если

национальный доход страны увеличится в результате роста спроса ино-

странцев на отечественные товары и услуги, то, вероятнее всего, это при-

ведет и к росту чистого экспорта, т. е. к улучшению баланса текущих опе-

раций. Аналогичный результат будет и в том случае, если национальный

доход страны возрастет под влиянием расширения внутреннего спроса на

отечественные товары и соответствующего сокращения спроса на импорт.

Если это будет сопровождаться улучшением экспортных возможностей

страны, то сальдо счета текущих операций также возрастет.

13.3- МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОТОКИ

КАПИТАЛОВ И ТОВАРОВ

Теперь, когда мы рассмотрели равновесный выпуск в открытой экономике

и имеем общее представление о торговом балансе и балансе по счету капи-

тала, обратимся к анализу международных потоков капиталов и товаров.

Запишем еще раз основное тождество национальных счетов:

Преобразовав его, получим;

Левая часть данного уравнения есть не что иное, как национальные сбе-

режения Таким образом, национальные сбережения идут на финансиро-

вание внутренних инвестиций и чистого экспорта:

Перенесем все члены в левую сторону уравнения и запишем основное

тождество национальных счетов по-другому:

Данная форма записи основного тождества национальных счетов пока-

зывает связь между международными потоками средств, предназначен-

ными для накопления капитала (I-S), и международными потоками то-

варов и услуг Хп.

Каждый член этого равенства имеет соотв тствующее название. (/-5)

называется счетом движения капитала платежного баланса. Он представ-

ляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережения-

ми. Инвестиции страны могут превышать ее сбережения, и в этом случае

инвесторы будут заимствовать средства на мировых финансовых рынках.

Хп получил название текущего счета (счета текущих операций) пла-

тежного баланса. Это сумма средств, получаемая из-за границы в обмен

на чистый экспорт.

Основное тождество национальных счетов также показывает, что счет

движения капитала и счет текущих операций уравновешены и в сумме

равны нулю:

Сбалансированность счета движения капитала и счета текущих опера-

ций означает также, что:

Отсюда следует, что:

а) если —положительная величина (инвестиции больше сбереже-

ний), а —отрицательная (импорт больше экспорта), то страна имеет

положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего

счета платежного баланса. Это означает, что она берет займы за грани-

цей и импортирует больше товаров и услуг, чем экспортирует;

б) если (I) —отрицательная величина, а Хп —положительная, то это

означает, что на мировых финансовых рынках страна выступает кре-

дитором и больше экспортирует товаров, чем импортирует.

Таким образом, счет движения капитала и счет текущих операций пред-

ставляют собой две стороны одной медали. С одной стороны, если отече-

ственные сбережения превышают внутренние инвестиции, то образующие-

ся излишки страна использует для предоставления кредитов иностранцам.

Они нуждаются в этих кредитах, поскольку их закупки товаров и услуг в

стране превышают объем их продаж. А это значит, что Хп страны поло-

жителен. С другой стороны, если внутренние инвестиции страны превы-

шают ее внутренние сбережения, излишек инвестиций должен финансиро-

ваться из-за рубежа. Иностранцы будут предоставлять стране кредиты, ко-

торые позволят ей больше импортировать товаров и услуг, чем она экспор-

тирует, в силу чего Хп будет отрицательной величиной.

13.4. МОДЕЛЬ ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ

МАНДЕЛЛА—ФЛЕМИНГА

При построении такой модели предполагается, что вклад национальной

экономики в мировой рынок незначителен, поэтому основные параметры

ее развития задаются национальной экономике извне, т. е. мировым рын-

ком. Это означает что:

а) национальная процентная ставка в открытой экономике и в усло-

виях мобильности капитала равна мировой процентной ставке

б) национальный объем производства находится на уровне, заданном

существующими на данный момент факторами производства:

в) объем потребления в экономике С —прямая функция располагаемого

дохода

г) внутренние инвестиции страны / —обратная функция процентной

ставки i:

д) чистый экспорт страны Хп —функция обменного курса е:

Эти уравнения —составные элементы модели открытой экономики.

Впервые модель открытой экономики была разработана в начале 60-х гг.

экономистами Р. Манделлой и М. Флемингом и получила название модели

Манделла —Флеминга.

Модель Манделла—Флеминга, модифицированная моделью 1S-LM,

характеризует закрытую экономику. Напишем три составляющих ее урав-

нения:

Первое уравнение описывает равновесие на товарных рынках IS. Второе

характеризует денежный рынок, на котором устанавливается равновесие

между предложением денег в реальном выражении и спросом на

деньги Третье уравнение показывает, что внутренняя процентная

ставка / определяется мировым уровнем процентной ставки /".

Модель Манделла—Флеминга строится в тех же координатах, что и

модель IS-LM для закрытой экономики: по горизонтальной оси откладыва-

ется доход 7, а по вертикальной оси —процентная ставка (рис. 13-3).

Модель IS-LM для открытой экономики имеет две особенности. Пер-

вая особенность заключается в том, что положение кривой IS зависит от

Рис. 13-3. Модель Манделла —Флеминга для открытой экономики

уровня обменного курса е. При повышении обменного курса (например, до

30 руб. за доллар) относительные цены на российские товары по сравне-

нию с импортными станут ниже и чистый экспорт возрастет. Следователь-

но, рост обменного курса сдвигает кривую IS вправо. Чтобы показать

зависимость кривой IS от обменного курса, кривая обозначена IS(e).

Вторая особенность состоит в том, что кривая IS будет пересекать кри-

вую LM в той точке, где кривая LM пересекается с линией / - /*. Это объ-

ясняется тем, что если внутренняя ставка / будет, например, выше мировой

ставки Г, то иностранные инвесторы будут заинтересованы во вложении

капитала в экономику данной страны. В результате произойдет повышение

курса национальной валюты и смещение кривой IS влево до уровня, пока

все три кривые не пересекутся в одной точке. В том случае, если внутрен-

няя ставка будет ниже мировой, начнется отток иностранного капитала из

страны, что повысит обменный курс, а значит, увеличит чистый экспорт и

сдвинет кривую IS вправо до уровня, пока внутренняя процентная ставка

не станет равной мировой.

В следующей главе модель Манделла—Флеминга будет использована

для анализа влияния макроэкономической политики на совокупный спрос,

уровень национального дохода и платежный баланс страны.