Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

3. Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Для оценки финансового состояния в зарубежной практике и уже достаточно давно в

нашей стране используется определенная система коэффициентов. Показатели могут

быть исчислены непосредственно по данным бухгалтерской отчетности, что делает

такой анализ доступным для внешнего пользователя.

Система коэффициентов может быть использована для оценки кредитоспособности

организации, ликвидности баланса, платежеспособности организации.

Кредитоспособность организации – это ее способность своевременно и полностью

рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как

степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в

деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует

отличать ликвидность активов, которая представляет собой его способность

трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется

продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация

может быть определена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида

актива. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их

эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей

немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности является

наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной

кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность нельзя считать однонаправленными параметрами

финансового состояния. Коэффициенты ликвидности могут характеризовать

финансовое положение организации как удовлетворительное, однако такая оценка

может быть ошибочной, если в текущих активах значительный объем занимают

неликвиды и просроченная дебиторская задолженность.

Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные виды

активов, различающихся ликвидностью. В зависимости от того, какие виды оборотных

активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных

коэффициентов. Технология оценки сводится к сопоставлению текущих обязательств и

активов, используемых для их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие

группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств и краткосрочные

финансовые вложения).

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по

которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

А3 – медленно реализуемые активы (статьи раздела 2 актива баланса,

включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой

ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные

активы).

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

В свою очередь, источники средств группируются по степени срочности их оплаты,

выделяются следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность).

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и прочие

краткосрочные пассивы)

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы

будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей).

П4 – постоянные пассивы или устойчивые (статьи раздела «Капитал и резервы» за

минусом убытков)

Способы расчета финансовых показателей представлены в Приложении 3, значения

коэффициентов – в Приложении 4.

Представленные в Приложении 4 финансовые коэффициенты позволяют оценить

финансовое состояние организации. Так, коэффициент абсолютной ликвидности

показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в

ближайшее время за счет денежных средств; коэффициент текущей ликвидности

означает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить,

мобилизовав все оборотные средства; коэффициент обеспеченности собственными

средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации,

необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент восстановления

платежеспособности организации рассчитывается в случае, если коэффициент текущей

ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше

критериальных (как в нашем случае), а коэффициент утраты платежеспособности –

если оба названных коэффициента принимают значение меньше критериального.

В нашем примере мы наблюдаем отрицательную динамику общего показателя

ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента «критической

оценки», коэффициента маневренности функционирующего капитала. В конце

отчетного периода организация могла оплатить лишь 7,5% своих краткосрочных

обязательств.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение более 1,

свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою

платежеспособность. В нашем примере, данный коэффициент немного меньше 1, что

говорит о невозможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Определенная система коэффициентов используется и для определения финансовой

устойчивости организации. Оценка финансовой устойчивости позволяет оценить,

насколько организация независима с финансовой точки зрения от заемных средств.

Способы расчета показателей финансовой устойчивости представлены в Приложении

5, значения коэффициентов – в Приложении 6.

В нашем случае динамику коэффициента капитализации и коэффициента

финансирования можно оценить как положительную. Значения коэффициентов

свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации. Однако эти

показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости, значения этих

коэффициентов рекомендуется рассматривать в совокупности с коэффициентом

обеспечения собственными источниками финансирования. Анализируя значения

коэффициентов обеспечения собственными источниками финансирования, можно

сказать, что они достаточно низкие: на начало периода собственными оборотными

средствами покрывалось 37,2% оборотных активов, а в конце периода – 37,6%.