Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

12.3 МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Обмен результатами хозяйственной деятельности во внешнеэкономических связях в абсолютном

большинстве происходит в денежной форме, которая по-прежнему превалирует в международных рас-

четах. Поэтому международные торговые и финансовые отношения базируются на использовании на-

циональных валют.

Национальная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений

страны, определенную национальным законодательством. В основе национальной валютной системы

лежит денежная единица страны. В более широком смысле, к категории валюты относятся: различные

средства обращения – монеты, банкноты, казначейские билеты; платежные документы – чеки, векселя,

аккредитивы; ценные бумаги – акции, облигации и другие; драгоценные металлы и некоторые другие

ценности. В зависимости от степени интегрированности страны в мировое хозяйство и других условий,

могут быть установлены различные режимы обратимости валют. При этом важно понимать, что обмен

национальных валют – не техническая проблема, а необходимое условие международной торговли.

Правда, международные торговые сделки возможны и на основе бартера, т.е. обмена товара на товар, но

эта форма применяется обычно при отсутствии валютных запасов, от безысходности, ибо крайне

неэффективна.

Валютная обратимость называется конвертируемостью. Степень конвертируемости валюты опреде-

ляется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, пра-

вовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валю-

тами.

Валюта может быть свободноконвертируемой (обменивать могут все обладатели и используется во

всех операциях); частично конвертируемой (имеет ограничение на те или иные операции); с внутренней

обратимостью (свободное обращение в любые товары, услуги, валюты на внутреннем рынке) и с внеш-

ней обратимостью (возможность для нерезидентов свободно обменивать данную валюту на любую ино-

странную по действующему курсу).

Для конвертируемости валюты необходимы следующие условия: наличие равновесного товарного и

денежного рынка, юридический и организационный режим свободного обмена национальной валюты

на иностранные, стабильность национальной кредитно-денежной и финансовой системы, наличие мощ-

ного и конкурентоспособного экспорта для поддержки курса национальной валюты.

Существует два способа достижения конвертации валюты: предварительная стабилизация экономи-

ки и финансов как следствие роста производства и экспорта, и конвертируемость часть "шоковой тера-

пии" по оздоровлению экономики и финансов.

Важной характеристикой финансовой системы страны является валютный курс ее национальной

денежной единицы.

Валютный курс – стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах

другой страны. В современной экономике выделяют две основные системы валютных курсов:

1 Система жестко фиксированных валютных курсов, которая предполагает вмешательство государ-

ства в их изменения.

2 Система гибких (плавающих) валютных курсов, при которой курс обмена национальной валюты

определяется спросом и предложением.

Валютный (или обменный) курс связывает экономику страны с внешним миром, позволяет опреде-

лять эффективность внешнеэкономических операций и осуществлять международные операции и рас-

четы. В мировой торговле нашел подтверждение традиционный постулат экономической теории – для

экспортера низкий курс национальной валюты лучше, чем высокий, а для импортера – наоборот.

Колебания валютных курсов не только оказывают влияние на состояние внешней торговли, но от-

ражаются на эффективности деятельности предприятий и фирм, совокупном спросе и совокупном пред-

ложении, объеме национального производства, занятости и ценах. Поэтому валютные отношения явля-

ются зоной высокой активности государства. В зависимости от стоящей цели и от того, установлен в той

или иной стране режим фиксированных или плавающих курсов, для их регулирования будет применять-

ся различный набор экономических рычагов. Среди них особое значение имеет девальвация и ревальва-

ция национальных валют.

Девальвация – целенаправленные действия правительства по снижению обменного курса валюты

своей страны.

Ревальвация – действия правительства, направленные на повышение обменного курса национальной

валюты.

Девальвация и ревальвация в принципе являются атрибутами системы фиксированных курсов, по-

скольку предполагают одномоментный, резкий скачок с одного валютного соотношения на другое и

фиксацию его на новом уровне. Однако в современных условиях часто говорят о девальвации или ре-

вальвации и в отсутствии фиксированных курсов, имея в виду любое понижение или повышение кур-

сов.

Корректировку национального курса можно осуществлять также с помощью валютной интервен-

ции, т.е. воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты.

Девальвация, ревальвация, валютная интервенция, а также дисконтная политика и введение валют-

ных ограничений являются мерами прямого валютного регулирования. К косвенным методам регулиро-

вания валютного курса относят практически все мероприятия фискальной и монетарной политики.

На основе национальных валютных систем образуется мировая валютная система.

Мировая валютная система – это исторически сложившийся на базе развития товарного производст-

ва, денежного обращения и международных экономических отношений порядок расчетов между участ-

никами платежного оборота с присущей ему системой валютно-финансовых учреждений, регламенти-

руемый межправительственными соглашениями и уставами международных организаций.

Мировая валютная система прошла в своем развитии несколько этапов.

􀂾 Система "золотого стандарта". Золотомонетный (с 1867 до начала XX в.) Золотослитковый (с на-

чала XX в. до 1914 г.) Золотодевизный (золотовалютный) (1922 39 гг.). К достоинствам этого стан-

дарта можно отнести: стабильность курсов валют способствует торговле, снижает риск; саморегулиру-

ется на основе жесткого механизма Недостатки: отказ от самостоятельной денежной политики страна-

ми, зависимость от добычи золота.

􀂾 Бреттон-Вудская система. Создана в 1944 г. Основные принципы этой системы: установлены

твердые обменные курсы валют

44 стран-участниц к курсу доллара; курс доллара фиксирован к золоту, цена золота – 35 долларов за

тройскую унцию; центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к

золоту; организующим звеном является МВФ и МБРР.

􀂾 Ямайская валютная система. Создана в 1976 г. Основные принципы этой системы заключаются в

том, что система основана на нескольких валютах; был отменен монетный паритет золота; основным

средством является свободно конвертируемая валюта, а также международные кредитные деньги – СДР

и резервные позиции МВФ; валюты могут находиться в "свободном плавании" – курс определяется

спросом и предложением; ЦБ не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания

фиксированного паритета своих валют. Страна сама выбирает режим валютного курса (фиксированный,

плавающий или смешанный).

􀂾 Особое значение в мировой экономике на современном этапе имеет Европейская валютная сис-

тема. Это специфическая валютная система, которая эволюционировала от координации валютной поли-

тики стран ЕС через создание общей расчетной единицы – экю – и совместное установление валютных

курсов к единой денежной политике и единой европейской валюте – евро.

Россия, являясь неотъемлемой частью мировой валютно-финансовой системы, тем не менее испы-

тывает серьезные проблемы, связанные с попытками укрепления своего положения как равноправного

партнера во внешнеэкономических связях. Основные факторы, влияющие на нестабильность финансо-

вой ситуации в России – это:

− высокие темпы инфляции и подрыв покупательной способности рубля;

− сокращение экспорта и снижение валютных резервов;

− огромный государственный долг;

− неэффективная структура экономики, экспорта и импорта;

− признание значительной части валютного долга бывшего СССР;

− нестабильность экономического и политического положения;

− последствия финансового кризиса 1998 г.;

− долларизация экономики – широкое использование долларов во внутреннем денежном обраще-

нии;

"бегство капитала" – устойчивый отток в больших масштабах экономических и финансовых ак-

тивов в легальной и нелегальной формах, сокращающий финансово-инвестиционные ресурсы страны.

С учетом современной ситуации основными задачами валютной политики России являются:

􀂾 Поддержание стабильности национальной валюты, использование обменного курса в качестве

инструмента сдерживания инфляционных ожиданий.

􀂾 Сглаживание резких краткосрочных колебаний соотношения спроса и предложения на валютном

рынке, повышение предсказуемости динамики валютного курса.

􀂾 Стимулирование процесса "дедолларизации" экономики путем снижения доходности операций

"рубль–доллар" с целью повышения привлекательности вложений в рублевые финансовые активы.

􀂾 Развитие внутреннего валютного рынка РФ, расширение спектра осуществляемых операций.

􀂾 Создание условий перехода к полной конвертируемости рубля по текущим операциям.

􀂾 Управление золотовалютными резервами РФ с целью обеспечения высокого уровня надежности

их размещения и ликвидности.