Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

3.1. Затратный подход. Методы, используемые в затратном подходе

Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости

объекта, основанных на определении затрат, необходимых для

воспроизводства либо замещения объекта, с учетом его износа.

Затратный подход обладает исключительной универсальностью,

теоретически любой объект техники поддаётся оценке этим подходом.

При затратном подходе в качестве меры стоимости принимается сумма

затрат на создание и последующую продажу объекта, т.е. его

себестоимость.

Затраты на изготовление объекта и его последующую реализацию

— очень важный фактор в формировании стоимости. Методы затратного

подхода предполагают обязательную оценку возможной полной

себестоимости изготовления объекта и других затрат, которые несет

изготовитель и продавец. Эти методы незаменимы, если речь идет об

объектах, которые практически не встречаются на открытом рынке и

изготовляются по индивидуальным заказам, к их числу относится

специальное и уникальное оборудование. При оценке затратным

подходом как бы моделируется процесс формирования цены продавца

(предложения) исходя из соображений покрытия ценой всех произведен-

ных издержек и получения достаточной прибыли. Поскольку методы

затратного подхода исходят часто не из реальных цен на аналогичные

объекты, а из рассчитанных нормативных затрат и нормативной

прибыли, то они, строго говоря, дают оценку не чисто рыночной

стоимости, а так называемой «стоимости объекта с ограниченным

рынком».

Процедура затратного подхода начинается с того, что собирается и

анализируется информация о внутреннем строении объекта, его

структуре и составе основных элементов. При этом одной технической

характеристики недостаточно, требуется подробное описание

конструкции, чертежи общего вида и спецификации. Проводится также

тщательный осмотр объекта.

В методах затратного подхода важную роль играет также оценка

степени износа оцениваемого объекта, это объясняется тем, что

получаемая вначале стоимость воспроизводства или стоимость

замещения объекта не учитывает износа и только на следующем этапе

полученная оценка стоимости корректируется на фактический износ

объекта (физический, функциональный и внешний).

При оценке машин и оборудования затратными методами,

особенно при определении стоимости воспроизводства, в общем случае

необходимо учитывать всю совокупность затрат, связанных с

приобретением и установкой соответствующего оборудования, а

именно:

Затраты на приобретение оборудования;

Траспортно-заготовительные и складские расходы;

Все виды прямых затрат, связанных с обустройством

фундаментов, установкой оборудования, его монтажом и наладкой;

Удельные косвенные издержки на выполнение связанных с

приобретением, установкой и запуском оборудования в эксплуатацию инженерно-конструкторских и технологических работ.

Затратные методы оценки можно разделить на:

Ресурсно-технологические модели оценки;

Нормативно-параметрические модели;

Индексные методы оценки;

Ресурсно-технологические модели оценки.

В общем виде типовая ресурсно-технологическая модель может

быть описана следующим образом:

(1) С = Σ aj cj + B, где:

С – искомая стоимость объекта оценки;

аj – количество комплектующих узлов и агрегатов типа j ;

cj – рыночная стоимость одного узла;

В – суммарная стоимость нерасшифрованной части, например,

стоимость сборки;

По сравнению с оценкой объекта в целом его оценка на основе

ресурсно-технологической модели позволяет более точно учесть

влияние конфигурации объекта и, следовательно, состава и значений его

технических характеристик, на величину стоимости. Однако, при этом

центр тяжести переносится на оценку стоимости его узлов и агрегатов,

что оправдано лишь при наличии развитого рынка этих компонентов.

Такой рынок существует пока только в области офисной и

компьютерной техники.

Нормативно-параметрические модели.

В отличие от ресурсно-технологической модели в нормативно-

параметрических стоимостей оцениваемого объекта рассматривается как

функция совокупности его технических характеристик, а не

комплектующих.

В общем виде типовая нормативно-параметрическая модель может

быть описана следующим образом:

(2) С = В D K, где;

С – искомая стоимость объекта оценки;

В – удельная (в расчёте на единицу производительности или

мощности) стоимость базового изделия;

D – мощность или производительность оцениваемого объекта;

K – сводный коэффициент, характеризующий зависимость

удельной оценочной стоимости или цены изделия от значения

параметров. Он равен произведению частных коэффициентов, учитывающих влияние соответствующего параметра на оценочную

стоимость или цену изделия;

Нормативно-параметрические модели успешно применялись при

разработке ряда прейскурантов оптовых цен, которые могут служить

источником соответствующей нормативной информации.

Индексные методы оценки.

Нередко в рамках затратного подхода, применяется индексный

метод. Использование индексов цен для многих оценщиков — один из

самых простых и эффективных (особенно при массовой оценке)

способов решения задач по оценке. Индексы цен представляют собой

относительные показатели, отражающие динамику изменения цен. Во

многих странах органы государственной статистики публикуют индексы

внутренних и внешнеторговых цен на отдельные товары и товарные

группы. Индексы цен всегда приводятся с указанием базисного года, в

котором значение индекса принимается равным 100 % (или = 1).

В общем виде соответствующая модель описывается следующим

образом:

(3) С = Со I, где:

С – искомая стоимость объекта оценки;

Со – базовая стоимость объекта, например, его полная

восстановительная стоимость, содержащаяся в статистическом отчёте о

результатах предыдущей переоценки основных фондов;

I – индекс (цепочка индексов) изменения цен по соответствующей

группе машин и оборудования за период между датой оценки и

предыдущей переоценке основных фондов.

Основой для исчисления индексов внутренних оптовых цен

служат не цены конкретных сделок, а преимущественно номинальные

цены. Поэтому публикуемые индексы дают лишь приблизительную

картину динамики прейскурантных цен, а не цен фактических сделок. В

зависимости от конъюнктуры на данный момент, условий сделки, в том

числе условий платежа, объема продаж, конкретные цены будут в той

или иной степени отличаться от прейскурантных цен.

Индексы цен — важный показатель, позволяющий выявить

основные тенденции в движении цен. Они широко используются при

анализе и прогнозе рыночной конъюнктуры, давая возможность оценить

те изменения, которые произошли в уровне цен за ряд лет. Правда, при

этом необходимо учитывать, что индекс как усредненный и

относительный показатель, так же как и удельная стоимость, не дает

достаточно точного представления о тех изменениях, которые

произошли в ценах какого-либо конкретного товара. При помощи

индексов можно выявить динамику цен на продукцию целых отраслей промышленности или, в крайнем случае, каких-либо товарных групп.

Показания такого группового индекса могут отличаться от динамики цен

входящего в эту группу товара с конкретными качественными

показателями. Но расчет по индексному методу может исказить

оценочную стоимость в силу ряда причин.

Перечислим некоторые из них:

результат зависит от точности определения исторической

себестоимости;

трудности с поиском подходящего индексного ряда;

неизвестность относительных весов при выведении индексов;

«устаревание» индекса;

накопление ошибок.

Под исторической себестоимостью понимаются затраты на

приобретение нового оборудования у фирмы-производителя.

Отдельно отметим Метод расчёта с помощью затратных

корреляционных моделей.

Этот метод является частным случаем применения

корреляционно-регрессионного анализа, когда в качестве влияющих на

стоимость факторов используются затратные показатели.

В практике оценки наибольшее распространение получили парные

корреляционные модели. Парная корреляция подразумевает выявление

наличия и формы корреляционной зависимости между результативным

показателем (ценой) и одним из главных факторов (значение главного

ценообразующего параметра) путём обработки данных по имеющейся

статистической выборке однородных машин. При этом предполагается

условное равенство значений всех прочих неучтённых параметров в

сравниваемых машинах, а результативный показатель Y является

функцией от значения главного затратного показателя Х однородных

объектов, т.е. Y = f (X).

В начале выбирают вид уравнения регрессии, при этом могут быть

использованы следующие основные виды корреляционной зависимости

(уравнений регрессии):

линейная;

степенная;

показательная;

квадратическая;

гиперболическая;

Среди нескольких возможных затратных показателей, таких, как

масса конструкции, габаритный объём, мощность электродвигателей и т.

д. Выбирается тот показатель, у которого наибольшее значение

коэффициента корреляции или коэффициента детерминации. Эти же

критерии используются и при выборе формы линии регрессии.

Описанные выше методы оценки дают результат в виде полной стоимости воспроизводства. Если необходимо оценить остаточную

стоимость воспроизводства (или замещения), то тогда нужно провести

соответствующую экспертизу физического состояния объекта и

рассчитать совокупный коэффициент износа по формуле:

(4) Sос = Sв (1 – Киз), где

Киз – коэффициент совокупного износа объекта.

К достоинствам затратного подхода можно отнести:

1. Исключительная универсальность. Для всех видов специальной

и уникальной техники затратный подход часто оказывается единственно

возможным.

2. Благодаря детализированному порядку расчёта по отдельным

еденицам машин и оборудования имеется возможность точнее оценить

совокупный износ. Получить оценки имущества, удобные при его

разделе.

3. При достаточности исходных данных результаты расчётов

стоимости поддаются надёжному обоснованию.

В то же время у методов затратного подхода имеется и ряд

недостатков:

1. Затратный подход в процессе формирования стоимости в

большей мере отражает интересы производителя или продавца.

Получаемые результаты зависят в первую очередь от количества

расходуемых ресурсов на создание и реализацию объектов, чем от

потребительской полезности этих объектов.

2. Расчёты стоимости воспроизводства затратным подходом, из-

за их детализированности оказываются весьма трудоёмкими и

оправданы в крупных и дорогостоящих объектах.

3. Исходная информация из сферы производства может быть не

всегда надёжной и достоверной.

Надежность оценки стоимости затратным подходом, в значи-

тельной степени зависит от полноты и достоверности экономической и

технической информации, которой располагает оценщик.