Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

A1. Россия: вычисление налоговых нагрузок для материальных активов

Детали выведения формул для НК РФ и вычисленные значения ρ на инвестиции в матери-

альные активы можно найти в Karzanova (2002), а также в электронном формате этой работы

на сайте EERC.

Налогообложение процентного дохода в НК РФ. В 2002 г. сразу после принятия НК РФ

процентный доход выше трех четвертых ставки рефинансирования ЦБ России облагался на-

логом по ставке 35%. По Федеральному Закону №55-ФЗ от 22 мая 2003 г. это положение бы-

ло изменено и в настоящее время только часть процентного дохода, превышающая ставку

рефинансирования облагается налогом по ставке 35%.

Таблица A1.1. Параметры для расчетов налоговых нагрузок для материальных активов по правилам НК РФ.

Здания/сооружения

в обрабатывающей

промышленности

Здания/сооружения

в строительстве

Здания/сооружения

в торговле

Машины/оборудование

в обрабатывающей

промышленности.

Машины/оборудование

в строительстве

Машины/оборудование

в торговле

Компьютеры

НК РФ

0.24

0.1

0.02

0.0361

20

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

0.24

0.1

0.02

0.0361

5

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

0.24

0.1

0.02

0.0247

7

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

0.24

0.1

0.02

0.1225

7

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

0.24

0.1

0.02

0.1650

5

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

0.24

0.1

0.02

0.1722

3

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

0.24

0.1

0.02

0.2729

3

p

w

L

τ

δ

⎡ ⎤ ⎡ ⎤

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ = ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢ ⎥ ⎢ ⎥

⎢⎣ ⎥⎦ ⎢⎣ ⎥⎦

Используемые обозначения: τ — ставка налога на прибыль, p — реальная норма прибыли на предельные инвестиции, w —

ставка налога на имущество организаций, δ — норма экономической амортизации актива, L — "длительность жизни" актива

по положениям НК РФ.

Fixed-p и fixed-r версии модели Кинга–Фуллертона. В fixed-p версии модели исходная

предпосылка состоит в том, что все предельные инвестиционные проекты имеют одинако-

вую (fixed-p) реальную норму прибыли до налогообложения. В работе Кинга–Фуллертона

1984 г. расчеты были проведены по 4 странам в предположении, что все инвестиционные

проекты имеют 10% реальную норму прибыли до налогообложения.

Налоговое бремя различно для разных инвестиционных проектов даже в пределах одной страны,

поскольку оно зависит от актива, в который инвестируются средства, отрасли, типа финансиро-

вания, и категории собственника инвестированных средств ("сберегатель"). Для каждого проекта

вычисляется реальная норма прибыли после налогов. Разница между зафиксированным р и вы-

численным s равна "налоговому клину" и по нему далее вычисляются налоговые нагрузки.

При сравнении налоговых нагрузок по проектам для одного и того же значения р проявляет-

ся картина стимулов и анти-стимулов, которые налоговая система создает для различных ин-

вестиций. Таким образом, вычисления в рамках версии fixed-p модели показывают величины

налоговых нагрузок для различных предельных инвестиционных проектов.

Было бы логично ожидать, что эффект таких разных налоговых нагрузок состоял бы в боль-

шем стимулировании инвестиций в проекты с меньшей налоговой нагрузкой, нежели чем с

большей. В конкурентной среде с мобильными потоками капитала перемещения капитала ме-

жду разными проектами постепенно привели бы к выравниванию нормы прибыли и равновес-

ной ситуации. Для конкретной категории индивидуальных сберегателей арбитражный меха-

низм, в конечном счете, привел бы к выравниванию нормы прибыли на различные проекты.

Однако, арбитражные возможности ограничены и еще более-менее реалистично предпола-

гать, что арбитраж приведет к выравниванию норм прибыли на проекты до подоходного на-

логообложения. Другими словами, можно предполагать единую величину нормы прибыли r

(реальная ставка рыночного процента до подоходного налога) — и это является предпосыл-

кой fixed-r версии модели. Понятно, что проекты с единой реальной нормой прибыли до по-

доходных налогов (результат арбитражного процесса), как правило, имеют различные реаль-

ные нормы прибыли до налогов на прибыль, р.

В данной работе для вычисления налоговых нагрузок на инвестиции в материальные активы

и НИОКР используется fixed-p версия, поскольку в России, в силу особенностей переходной

экономики, а именно, слабой конкуренции на ряде рынков (монопольные тенденции), асси-

метричной информации, арбитражный механизм развит слабо и процесс выравнивания нор-

мы прибыли затруднен.

В случае же инвестиций в образование решения об инвестициях принимают домашние хо-

зяйства и для них вполне реалистично мыслить в категориях прибыльности до налогообло-

жения и ориентироваться на реальную ставку процента. Поэтому в этом случае будет умест-

на fixed-r версия модели.

Таблица A1.2. Результаты расчетов налоговых нагрузок для материальных активов.

Среднегодовой темп инфляции 0 0.1 0.13 0.18 0.25

Долговое финансирование

B1 0.4128 0.4169 0.4135 0.4061 0.3943

B2 0.2822 0.2946 0.2962 0.2981 0.2986

B3 0.2932 0.3058 0.3071 0.3074 0.3064

M1 0.3459 0.3732 0.3773 0.3807 0.3818

M2 0.3355 0.3655 0.3710 0.3769 0.3813

M3 0.3004 0.3230 0.3278 0.3333 0.3381

C 0.3277 0.3608 0.3675 0.3758 0.3839

Среднегодовой темп инфляции 0 0.1 0.13 0.18 0.25

Размещение ценных бумаг

B1 0.3392 0.4931 0.5275 0.5777 0.6380

B2 0.1502 0.3162 0.3578 0.4216 0.4996

B3 0.1662 0.3325 0.3736 0.4351 0.5109

M1 0.2424 0.4299 0.4751 0.5411 0.6200

M2 0.2273 0.4188 0.4659 0.5355 0.6192

M3 0.1766 0.3572 0.4035 0.4726 0.5568

C 0.2160 0.4119 0.4609 0.5339 0.6229

Нераспределенная прибыль

B1 0.3884 0.5986 0.6483 0.7228 0.8139

B2 0.2135 0.4348 0.4913 0.5783 0.6858

B3 0.2283 0.4499 0.5059 0.5908 0.6962

M1 0.2988 0.5400 0.5998 0.6888 0.7972

M2 0.2849 0.5297 0.5914 0.6837 0.7965

M3 0.2379 0.4728 0.5336 0.6254 0.7387

C 0.2744 0.5234 0.5868 0.6822 0.7999

Используемые обозначения: B1 — здания в обрабатывающей промышленности, B2 — здания в строительстве, B3 — здания

в торговле, M1 — машины/оборудование в обрабатывающей промышленности, M2 — машины/оборудование в строитель-

стве, M3 — машины/оборудование в торговле, C — компьютеры во всех отраслях.