Авторы: 147 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  180 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


загрузка...

7.8.1. Риск-менеджмент и корпоративное управление

Глобализация рынков капитала и конкуренции — причины того, что хо-

зяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях возник-

новения новых шансов и новых рисков. Неизбежной задачей современного

контроллинга становится систематический анализ шансов и рисков,

имеющих значение для компании. Реализуемые на практике мероприятия

по управлению рисками зачастую не решают всех проблем менеджмента в

этой области. Цель системы управления рисками состоит в повышении

внутрифирменной прозрачности, развитии риск-ориентированного мыш-

ления и самоответственности у всех сотрудников {Franz, 2000, s. 51).

Недостаточно глубокий анализ рисков и недостаточно хорошо прора-

ботанная правовая база в этой области послужили причиной ужесточения

«правил игры» и разработки концепции «корпоративного управления»

(Corporate Governance). В нормативных актах стран Европейского Союза,

касающихся проблемы управления рисками, содержится требование разра-

ботки адекватных систем управления рисками. Следует, однако, учитывать,

что система управления рисками в соответствии с требованиями законода-

тельства должна учитывать только опасности (угрозы), но не шансы

(возможности). Согласно Закону о контроле и прозрачности в хозяйствен-

ной сфере, действующему в Германии с мая 1998 г., все акционерные об-

щества обязаны разработать и внедрить систему риск-менеджмента. Поэ-

тому широкое распространение получили так называемые системы «ран-

него распознавания» (Krystek/Mueller, 1999, s. 177-183). В нормативных

актах не содержится указаний на то, как именно должны быть построены

системы «раннего распознавания» (Hahn/Krystek, 2000, s. 74-97), поэтому

на практике возникает ряд возможных вариантов систем «раннего

распознавания» рисков. Эти системы можно отнести к разным

эволюционным уровням (Graef/Kogler, 2001, s. 32-34). Спектр вариантов

простирается от самых простых систем управления рисками (часть

системы планирования в компании) до сложных, основанных на

количественной оценке рисков и моделировании их влияния на цели

компании (рис. 7.60).

Внутрифирменные решения базируются на информации о потенциаль-

ных отклонениях от запланированных целей. По отдельным плановым

значениям тех или иных показателей принимаются индивидуальные реше-

ьнедрение сбалансированной системы показателей

Уровни эволюции риск-менеджмента

Характеристика Эволюционный

уровень 1 Эволюционный

уровень 2 Эволюционный

уровень 3 Эволюционный

уровень 4

Обозначение Внутренний

риск-менеджмент Внешний простой

риск-менеджмент Внешний

систематический

риск-менеджмент

Внешний и

интегрированный в

систему управления рис

к-менеджмент

Распространение

на предприятии Интуитивные действия

по управлению рисками

Использует небольшое

число сотрудников и

руководителей

Информирование и

интеграция по всей

компании

Информирование и

интеграция по всей

компании

Текущие индикаторы

риска или размера

ущерба

Нет Нет Частично Да

Количественная оценка

рисков Нет Нет Да Да

Планирование и

бюджетирование

мероприятий по

управлению рисками

Нет Нет Нет Да

Анализ и моделирование

влияния рисков на

плановую прибыль

Нет Нет Нет да

Организация

риск-менеджмента Нет Ответственный за

риск-менеджмент Ответственный за

риск-менеджмент Ответственный за

риск-менеджмент

Опыт риск-менеджмента Слабый Слабый Умеренный Значительный

ния относительно того, насколько они подвержены воздействию разнооб-

разных рисков. Как правило, речь идет об интуитивном мнении тех или

иных экспертов, принимающих участие в процессе планирования.

Принципы корпоративного управления требуют повышенной прозрач-

ности по отношению к рынку капитала (Seibert, 2003). Изменения в систе-

ме корпоративного управления требуют построения адекватной системы

управления, учитывающей все аспекты управления рисками. Основные

цели такой системы (Franz, 2000, s. 43):

• формирование «риск-ориентированного» образа мышления у со

трудников,

• повышение прозрачности для рынков капитала,

• своевременное распознавание новых рисков и шансов для компа

нии, включение их в систему стратегического и оперативного пла

нирования,

• соединение анализируемых шансов и рисков с уже используемыми

управленческими концепциями (например, с системой BSC, стои-

мостно-ориентированного управления), что, в свою очередь, повы

шает их качество,

• интеграция риск-менеджмента с существующими инструментами

планирования и управления.

Анализ рисков, планирование рисков, управление рисками и мониторинг

рисков основные этапы построения интегрированной системы оператив-

ного управления рисками (рис. 7.61). Параллельно __________этим этапам протекает

процесс документирования рисков.

Составные элементы интегрированного риск-менеджмента

На этапе анализа рисков каждая организационная единица иденти-

фицирует категории своих рисков (например, рынок, производст-

венные процессы) и потенциальные риски в каждой категории, зна-

чимые с точки зрения управления ими.

На следующем этапе осуществляется оценка идентифицированных

рисков относительно вероятности их наступления и размера потен-

циального ущерба. Результаты такого анализа можно представить

в виде матрицы. В заключение для каждого риска идентифициру-

ются индикаторы. При выборе индикаторов предпочтение следует

отдавать так называемым «ранним» индикаторам. Такие индикаторы

заранее информируют о наступлении риска, а значит, расширяют

поле деятельности компании по управлению рисками. Задача

планирования и управления рисками состоит в расстановке

приоритетов в управлении рисками и разработке мероприятий, на-

правленных на уменьшение рисков. Планирование рисков также

можно осуществлять при использовании соответствующей матри-

цы «вероятность наступления — размер ущерба». Кроме того, в

системе управления рисками важно оценивать предпосылки, лежащие в

основе стратегии компании. Для этой цели также используются

индикаторы, информирующие о возникновении рисков.

Внедрение сбалансированной системы показателей

• Отчетность о рисках должна быть своевременной и ориентированной

на потребности получателя. В системе управления рисками важно

указать на то, когда и какая необходима реакция на возникающие

отклонения от запланированных целей (выход за границы «ко-

ридора толерантности»).

Представленный алгоритм построения системы риск-менеджмента не

содержит указаний на связь этой системы с другими элементами системы

управления компанией. Очевидной представляется необходимость интеграции

системы риск-менеджмента во внутрифирменную отчетность. Ниже будет

рассмотрена связь системы риск-менеджмента со сбалансированной системой

показателей (как инструментом реализации стратегии).